2019年国内外产品线双扩容 世纪华通业绩预期提升

受游戏版号重新开放的影响，至今为止下发的7批共计454个版号将涌入市场，游戏行业的竞争会更加激烈。据悉，盛大游戏与点点互动产品线将于2019年显著扩容，高产量自动带动高流水。随着世纪华通重组盛大游戏案的进一步推进，同一控制体系下的两家公司将充分发挥协同效应，以应对更加激烈的行业竞争环境，世纪华通的业绩预期也会因此获得提升。

世纪华通重组盛大游戏成功过会

据了解，世纪华通收购盛大游戏的交易事项已获中国证监会上市公司并购重组审核委员会工作会议核准。对此，国金证券结合盛大游戏和点点互动的业务实力及产品储备进行分析，在维持世纪华通增持评级的同时，预计世纪华通2018年至2020年营收将分别达到78.43亿、169.89亿和184.87亿。

盛大游戏丰富产品线 游戏品类大幅扩容
众所周知，盛大游戏凭借《热血传奇》、《传奇世界》、《冒险岛》、《龙之谷》和《最终幻想14》等知名产品，早已在端游领域树立起优势。国金证券在研报中对此进行分析，认为盛大游戏的竞争力优势主要体现在其丰富的MMO品类上的研发和运营经验、丰富的端游IP储备以及与腾讯的深度绑定，可以充分借助腾讯的导量和运营能力。

此外，国金证券还指出，2019年盛大游戏将要上线的《龙之谷：世界》《庆余年》《辐射避难所online》等多款新品，其前景值得期待。以近期全平台上线的二次元音游《命运歌姬》为例，不光登顶TapTap游戏新品榜和热门榜“双榜”第一，还两次获得App Store推荐。

《命运歌姬》进入iOS和TAPTAP排行榜前列

盛大游戏在MMO品类上的优势，不光会与点点互动在SLG品类上的优势形成互补。其在二次元细分领域所积累的经验，还将会助力点点互动，在夯实SLG优势的同时，挖掘新的增长点。

据了解，点点互动不仅推出卡牌游戏《奥拉索斯战纪》，正式进军二次元细分领域，还将以《螺旋境界线》、《螺旋英雄谭》等二次元新游继续加码。点点互动接下来还会在海外市场持续推出女性向游戏和休闲游戏，其未来新产品规划中包括3D模拟经营游戏《Townkins》、探索类游戏《未知岛屿》以及多款消除类游戏和卡牌类游戏。

盛大游戏和点点互动在游戏品类上的优势互补，以及产品线的扩容，将为世纪华通的业绩增长提供充分的保障。

点点互动发行实力凸显 海外版图完美拼合
根据App Annie发布的2018年度全球App发行商收入排行榜显示，点点互动位居TOP25，比2017年上升6位。而在2018年全年中国发行商出海iOS及Google Play综合收入榜中，点点互动位列第一，与IGG、网易成为出海收入榜前三甲。

点点互动跻身2018年度全球App发行商收入排行榜TOP25

值得一提的是，点点互动自2018年4月跻身中国发行商出海收入榜Top1后，连续9个月始终稳定在榜单前二甲席位，仅8月、11月2个月暂居第二，其他7个月份皆位列第一。延续2018年的亮眼表现，在2019年1月中国发行商出海收入榜，点点互动再次登顶榜首。

点点互动登顶2018年度中国发行商出海收入榜

国金证券分析指出，点点互动所取得的海外成绩，主要应归功于旗下《阿瓦隆之王》和《火枪纪元》在海外的出色表现。根据Sensor Tower的数据，《火枪纪元》与《阿瓦隆之王》分别占据点点互动2018年出海收入的50%和41%。得益于此，《火枪纪元》、《阿瓦隆之王》分别位居2018年度国产手游海外收入榜第三、第四位。

和“主攻”欧洲、北美及南美地区的点点互动不同，盛大游戏的海外发行优势多集中在港澳台、日韩和东南亚等地区。比如，盛大游戏旗下的《龙之谷手游》在韩国市场拿下iOS与安卓免费榜第一及畅销榜前十后，紧接着在东南亚市场上线爆发，拿下泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、新加坡在内的东南亚地区多个国家Google Play免费榜第一，并取得iOS免费榜第一及畅销榜前三的好成绩。得益于在东南亚市场的突出表现，《龙之谷手游》跻身2018年5月中国手游海外收入与下载量排行榜TOP30，分别位居第15位与第21位。

《龙之谷手游》跻身2018年5月中国手游收入TOP30

如今，点点互动的发行版图已覆盖200个国家和地区，并继续向南美等地区发力。而盛大游戏在日韩和东南亚地区的海外发行优势，将会随着世纪华通重组盛大游戏案的完成，与点点互动现有的海外版图布局实现完美“拼合”。

面对竞争加剧的游戏行业，点点互动和盛大游戏将会充分发挥协同效应，实现产品线和发行线的双线扩容，而世纪华通的游戏产业链条及海外发行规模也将会因此得到进一步升级，其未来业绩也会获得更大的提升空间。